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宠物概念股走强,起底千亿宠物市场背后的资本

来源:http://www.029bingmayong.com 作者:幸运赛车全天计划 时间:2019-11-09 22:07

7月3日,A股市场上两只宠物概念股携手走强,盘中一度直线拉升并最终收涨。作为A股市场上仅有的两大宠物概念标的,佩蒂股份、中宠股份背靠的是一个千亿规模的市场:随着我国“吸猫撸狗”的家庭越来越多,其催生的“它经济”不断壮大,据机构统计,中国宠物市场规模今年可达2000亿元。

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两股均处于相对低价区

(图片来源:全景视觉)

3日,沪深两市震荡调整,两只宠物概念股逆市走强。当日早盘,佩蒂股份、中宠股份同时出现直线拉升,并纷纷登上五分钟快速涨幅榜,虽然收盘时两股均震荡回落,但也均取得较大涨幅。佩蒂股份收涨4.96%报28.56元,市值接近42亿元;中宠股份收涨3.18%,市值接近32亿元。

经济观察报 记者 姜鑫在第六届中国北京国际宠物用品展开始的前一天,被称作“中国宠物行业第一股”的佩蒂股份(300673.SZ)启动了其品牌运营业务,一举发布了涵盖宠物口腔护理、肉食主义、天然食材、营养膳食四大领域系列产品。

主打宠物零食研发、生产和销售、以“宠物咬胶”被市场熟知的佩蒂股份2017年7月登陆创业板,被称为“宠物第一股”;2017年8月,主营宠物零售、宠物罐头和宠物干粮的中宠股份随即登陆中小板,成为宠物概念股的第二员大将。从近几年的营收构成来看,二者的核心业务还主要集中于代工业务,但都在发力国内业务和自主品牌开发。

尽管早已在2017年就已经登陆创业板,但主营业务为宠物健康日用品研发、销售的佩蒂股份自2018年8月才将注意力转移到国内市场,而这一举措的背后,是“它经济”蓝海的浮现与扩容。

国内已经上市的宠物产业公司不仅上述两家,还有一些登陆美股市场的公司,而2017年当年也是创造了一波宠物产业链公司上市高潮:2017年9月,天地荟登陆纳斯达克,与上述两家业务领域类似,也是宠物食品研发、生产、销售商;2017年12月,为养宠家庭提供一站式智能服务的多尼斯也在纳斯达克上市。不过,前者上市后不久股价便一路下行,至今仍匍匐在1美元以下的水平;后者股价也不乐观,最近半年处于下行通道,且长期深陷“破发”状态。

随着养宠物人数的增长,中国进入宠物‘家人化’阶段,给狗安装定位器,和猫一起吃火锅甚至成为新时尚。

背后千亿市场值得关注

据《2018年中国宠物行业报告》显示,2018年中国养宠家庭已达9900多万户,宠物市场规模已达1708亿元(其中,狗消费市场规模为1056亿,猫消费市场规模达652亿),这个数字比2012年扩张了近5倍,年复合增速超过30%。

虽然宠物概念股目前股价表现整体难言乐观,但其背后庞大的千亿元级的市场却值得关注。

宠物行业的快速发展,也引发了资本的垂涎,而据宠物行业资深人士介绍,在医疗、食品、服务等领域均有资本布局,特别是宠物医疗领域已经产生行业巨头,而最近一两年来,资本开始向中上游行业延伸,此外随着抖音、小红书等APP中宠物流量的增长,智能养宠成为新趋势,互联网宠物公司(电商、小程序、社区)的融资也逐渐增多。

有分析人士表示,宠物行业形成了一条完整的产业链,涉及宠物食品加工、宠物食品用品零售、宠物医疗、宠物培训、宠物保险、宠物美容等。其中,宠物食品和宠物医疗契合大部分刚性需求,成为该市场规模最大的两个子领域,宠物产业相关上市公司也多集中在此。

怎样的宠物经济:相关公司近3万家

6月,美国最大的宠物电子零售商Chewy上市,曾吸引不少投资者的目光,上市首日便大涨六成。招股书显示,Chewy一直处于亏损状态,但其营收却呈现“井喷”态势,2016-2018财年,公司营收复合年均增长率超过100%。该股一度带火A股宠物概念股的行情。

据天眼查统计数据显示,目前注册工商信息中主营业务与宠物相关的公司有29000余家,其中近20000家成立于2017年之后,而宠物行业相关企业数量仍在不断增长中,仅在2019年注册的就有2800余家,大部分的经营业务中都包括宠物用品的网上销售,而这已体现了目前宠物行业的电商渠道争夺之热。

两个最大的子领域也成了热门赛道。从全球看,国外玩家占据着主要市场份额。宠物食品领域,玛氏、雀巢两大巨头具有绝对优势;而宠物医疗领域,医药巨头礼来、拜耳、默克、辉瑞等均涉足动物保健业务且占据市场核心位置。

2018年淘宝双12全天,宠物行业产生了近400万笔订单。淘宝发布的《2018“它经济”报告》显示:未来3年,淘宝宠物市场规模预计将破500亿。

据前瞻产业研究院《中国宠物行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》,2010年中国宠物行业市场规模仅为140亿元,历经了数年的逐年高速增长,2016年规模已经突破千亿元,预测2019年中国宠物行业市场规模将突破两千亿元。而据《2018年中国宠物行业报告》,2018年中国养宠家庭已达9900多万户,宠物市场规模已达1708亿元,比2012年扩张了近5倍。

佩蒂股份品牌副总裁李胤表示,目前,大部分的企业实际上做最后的收割动作,市场上都做热销产品,主要是做渠道,看看怎么把产品快速的卖出去,把规模做大,甚至不惜利润率下降。

东兴证券指出,我国宠物行业正处于宠物数量与宠均消费共同增长的黄金时期,宠物食品作为科学养宠与宠物消费升级的第一步,必将率先爆发;随着养宠数量、渗透率和宠物消费的持续提升,预计宠物食品市场还将在未来5-10年保持每年15%-20%的年复合增长率,行业空间广阔,前景可观,建议长期关注。国金证券表示,随着千禧一代和Z世代年轻人的成长,对于宠物的支付力也有望持续增长,“萌宠经济”有望迎来新的发展。

宠物饲养交易、宠物商品、宠物服务构成宠物行业完整产业链。宠物商品特别是宠物食物是宠物消费的重要部分。宠物食品也是资本最早关注的领域。

2017年宠物行业迎来上市风潮,数家宠物公司在中美两地市场上市。继佩蒂股份后,主营宠物食品和零食的中宠股份(002891.SZ)也在2017年上市,此外,同样生产宠物食品的天地荟也于2017年9月在纳斯达克上市,生产牵引产品的多尼斯亦于同年12月登陆了纳斯达克。

新三板亦是一度引起多家宠物行业公司挂牌,而随着市场流动性的不达预期,路斯股份、瑞鹏股份、依依股份、天元宠物等细分行业龙头企业已经在新三板摘牌,原因多是计划IPO。

值得注意的是,目前我国宠物市场上,宠物食品行业公司份额以外资为主导,品牌份额亦以外资中高端品牌为主导,国产公司则靠主打性价比产品及细分领域获取份额;分品类看,外资优势在主粮领域较为突出,在零食领域尚不明显,因此国产品牌多以零食为切入点,寻求差异化发展。

也正因为外资龙头品牌矩阵及产品体系发展较为成熟,发展战略聚焦品牌力及产品力提升,而国内企业关注点集中在渠道、营销等方面。正如李胤所介绍,归回国内市场,拥有27年国际市场经验的佩蒂股份以线下渠道为主,以更多的进行品牌赋能。

宠物医院已经呈现连锁效应。今年1月份,高瓴资本与瑞鹏宠物医疗集团已经签署了相关的法律协议,并开始在业务和运营层面上启动整合准备工作。国盛证券研报显示,高瓴资本拥有云宠、安安、策而行、爱诺、宠福鑫、纳吉亚等合作伙伴在内的700多家宠物医院,瑞鹏股份拥有瑞鹏宠物医院、美联众合动物医院、凯特喵猫专科医院三大连锁品牌及北京恒爱动物医院,参股并共同运营浙江佳雯宠物医院、昆明东方宠物医院、深圳爱玩乐宠物医院等国内知名连锁品牌,在全国开设有宠物转诊中心、宠物中心医院、各类宠物专科医院及社区医院近500家。

根据宠业家2018年统计,中国拥有超过17000家宠物医院,其中高瓴资本通过控股或参股拥有宠物医院超过700家,瑞鹏股份旗下运营医院400余家,瑞派旗下宠物医院超过320家;高瓴、瑞鹏、瑞派三大体系拥有超过1400家宠物医院,占比超过8%。

蓝海在哪里

尽管行业快速发展,但与发达国家成熟市场相比,我国宠物市场仍有很大增长空间,以单只宠物年消费数据看,我国犬类宠物年均消费仅为5580元,而美国同一数字已超过1500美元(约合10307元人民币)。

在谈到国内市场布局的目标时,佩蒂股份董事长陈振标表示,今年我们计划国内业务至少实现100%的增长,具体的目标组成除了零食和主粮以外,也会把咀嚼产品去做普及和推广。

陈振标表示,中国的消费者对咀嚼食品的认知度很低,从数量比较,美国每个家庭每天宠物狗要咀嚼一根宠物食品,但是中国一年一个月才咀嚼一根。在他看来,整个宠物行业正面临着一场“健康升级”,而“科学养宠”将成为这场升级的主线。

伴随着科学养宠理念的普及,宠物经济也呈现了一些新现象,宠物粮开始出现定制化,宠物保健品品类不断增加,宠物服务范围也不断扩展。

宠物概念也开始融入到人们的生活中,抖音、小红书等分享平台上,宠物成为流量主力;此外,一些文创衍生品也备受欢迎,从表情包到影视、动漫、图书和游戏等,均呈现持续增长趋势。此外,“宠物+文娱”、“宠物主题馆”、“宠物+餐饮”等新型模式称为宠物经济新的发展方向。

互联网宠物服务平台也开始如雨后春笋般出现,一般涉及宠物科普、抚养培训、分享社交、宠物约会、用品销售等业务,这些小程序在进入年轻人的手机的同时,也得到了资本的垂青。

据了解,2019年以来,宠物鲜粮电商“超能小黑”、宠物用品品牌“Touchdog,它它”、记录养猫日常的小程序“你的猫有多萌”、宠物电商小程序“宠加”、宠物鲜食品牌联萌工坊均获得了数以千万计的融资,险峰长青、光速中国投资亦出现在投资者名单中。而此前,软银曾以3亿美元投资了一款遛狗App“Wag”。

而在谈到下一步投资布局计划时,佩蒂股份董秘唐照波表示,未来会在两个方面进行布局,首先是利用已成立的产业资金在上下游做一些互补性企业的并购,其次对国内渠道进行布局亦或是进行一些并购。

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